Friday 9 December 2016

Opciones De Knight


Ahora que sabemos más acerca de las opciones de ayer, el error comercial podría costar a cientos de millones de Goldman Sachs, sabemos que se parece mucho a otro error de comercio masivo - Knight Capitals 450 millones de error comercial a partir de 2012. Ambos errores de Goldman ayer - un error de programación del sistema que establece límites de precios incorrectos en un número de símbolos ticker - y Knights error - también un error de programación del sistema que envía algoritmos de compra alta y baja venta - resaltar el hecho de que Complejo, software de computadora de alta velocidad tiene el poder de establecer los mercados en un tizzy. Heres hasta qué punto el comercio defectuoso Goldmans, que fueron enviados a los intercambios de opciones en todo el país, llegó ayer (de Bloomberg): El comercio puede haber afectado cerca de 400.000 contratos para empresas como JPMorgan Chase amp Co. Johnson amp Johnson y Kellogg Co. basado en Datos para los 500 oficios más grandes. Nasdaq OMX PHLX está revisando una lista de cerca de 1.225 contratos únicos en 51 acciones subyacentes, de acuerdo con su correo electrónico de alerta para comerciantes. Alrededor del 240 de septiembre de 2003, los contratos para el iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund se negociaban a las 9:32 a. m. hora de Nueva York hoy, por debajo de hasta 3.32 dos minutos antes, según datos compilados por Bloomberg. El siguiente comercio fue ejecutado a las 3.27 a las 9:33 a. m. Para Knight Capital, un error de programación le costó a la firma su propia existencia. Goldman, por otro lado, dice que el error no sería importante para la situación financiera de la empresa. El banco es conocido por tener algunos de los más sofisticados y poderosos de la tecnología comercial en la calle, pero estaban hablando de comercio de alta velocidad en el mercado de opciones aquí. Como las empresas tratan de construir programas para convertirse en el más rápido y el baddest, dicen algunos expertos, los errores se pueden hacer. De vuelta en la época de Knight, Business Insider habló con Lev Lesokhin. Trabaja para CAST, una empresa que visualiza los riesgos inherentes en los sistemas de software financiero. Lesokhin explicó que algunas de estas firmas financieras no están prestando suficiente atención a lo que está bajo el capó de sus programas de computadora - y eso significa que las cosas extrañas pueden suceder. En Knight, esa cosa extraña era el código de Frankenstein. La mayoría de las aplicaciones de TI tienen código muerto, dijo Leskhin. Su allí apenas que cuelga hacia fuera en la base del código pero ningunos de los módulos vivos lo están llamando. Si usted no tiene la supervisión estructural entonces usted no sabe si su nuevo código vivo podría estar llamando el código muerto. En el caso de los Caballeros, lo era. El código vivo llamado código muerto de nuevo a la vida y el programa comenzó a negociar en eso. Bueno, esperen a ver qué pasó con Goldman. En cuanto a las operaciones, todas podrían ser canceladas, dependiendo de las reglas de lo que constituye un error oficial en las bolsas en cuestión (NYSE, NASDAQ, CBOE). La Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos anunció hoy que Knight Capital Americas LLC ha acordado pagar 12 millones de dólares a la Corporación de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) Para resolver los cargos que violó la regla de acceso al mercado de agencyrsquos en relación con el firmrsquos 1 de agosto de 2012 incidente comercial que interrumpió los mercados. Una investigación de la SEC encontró que Knight Capital no tenía las salvaguardias adecuadas en el lugar para limitar los riesgos que plantea su acceso a los mercados, y fracasó como resultado para evitar la entrada de millones de órdenes erróneas. Knight Capital tampoco llevó a cabo revisiones adecuadas de la efectividad de sus controles. Esta es la primera medida de aplicación de SECrsquos bajo la regla de acceso al mercado, la cual fue adoptada en 2010 como Regla 15c3-5. LdquoLa regla de acceso al mercado es esencial para proteger los mercados, y las violaciones de Knight Capitalrsquos ponen en riesgo a la empresa y los mercados, dijo Andrew Ceresney, codirector de la División de Ejecución de SECrsquos. Debido al rápido ritmo de negociación en los mercados de hoy en día y al posible impacto masivo de las interrupciones de control, los corredores-distribuidores deben ser mantenidos a los altos estándares de cumplimiento necesarios para el funcionamiento seguro y ordenado de los mercados. rdquo Daniel M. Hawke, Los ladrones y distribuidores deben mirar cada componente en cada uno de sus sistemas y preguntarse qué pasaría si el componente falla y qué redes de seguridad están en su lugar para limitar el daño que podría causar. Knight Capitalrsquos fallo en hacer estas preguntas tuvo consecuencias catastróficas. Según la orden SECrsquos, Knight Capital hizo dos errores críticos de tecnología que condujeron al incidente comercial el 1 de agosto de 2012. Knight Capital trasladó una sección de código de computadora en 2005 a un Punto anterior en la secuencia de código en un enrutador de acciones automatizado, haciendo que una función del enrutador defectuosa. Aunque esta función no estaba destinada a ser utilizada, Knight lo dejó en el enrutador. A finales de julio de 2012, cuando se preparó para participar en el nuevo NYSErsquos nuevo programa de liquidez, Knight Capital incorrectamente desplegado nuevo código en el mismo enrutador. Como resultado, ciertos pedidos elegibles para el programa NYSErsquos desencadenaron la función defectuosa en el enrutador Knight Capitalrsquos, que era incapaz de reconocer cuando se habían llenado los pedidos. Durante los primeros 45 minutos después de que el mercado abrió el 1 de agosto, el router Knight Capitalrsquos envió rápidamente más de 4 millones de órdenes al mercado al intentar llenar sólo 212 órdenes de clientes. Knight Capital negoció más de 397 millones de acciones, adquirió varios miles de millones de dólares en posiciones no deseadas, y finalmente sufrió una pérdida de más de 460 millones. La orden SECrsquos también encuentra que un sistema interno de Knight Capital generó 97 correos electrónicos automatizados que fueron a un grupo de personal. Estos mensajes fueron causados ​​por el fracaso en el despliegue de código, pero Knight Capital no actuó sobre ellos el 1 de agosto. Aunque Knight Capital no diseñó estos mensajes para ser sistema Alertas, que proporcionó una oportunidad para identificar y solucionar el problema antes de los mercados abiertos. La orden de SECrsquos imputa a Knight Capital la violación de la regla de acceso al mercado de las siguientes maneras: No tenía controles adecuados en un punto inmediatamente anterior a la presentación de órdenes al mercado, como un control para comparar órdenes dejando el enrutador con los ingresados. Se basaba en controles de riesgo financiero que no eran capaces de impedir la entrada de pedidos que superaran los umbrales de capital preestablecidos para la empresa en su conjunto. No vinculó la cuenta que recibió las ejecuciones el 1 de agosto a controles automatizados relativos a la exposición financiera global de la firma. No disponía de controles y procedimientos adecuados para el despliegue de código y pruebas para su enrutador de órdenes de equidad. No tenía suficientes controles y procedimientos escritos para guiar a los empleados en sus respuestas a incidentes tecnológicos y de cumplimiento importantes. No revisó adecuadamente su actividad comercial en relación con su acceso al mercado para asegurar la eficacia general de sus controles de gestión de riesgos y procedimientos de supervisión. Su evaluación se centró en gran medida en la compilación de un inventario de los controles existentes y asegurarse de que funcionó como se pretende, en lugar de centrarse en los riesgos como posibles malfuncionamientos en su router de órdenes automatizado. La firma también reaccionó a eventos anteriores de manera demasiado estrecha y no consideró adecuadamente las causas de los incidentes anteriores. No tenía una descripción escrita adecuada de sus controles de gestión de riesgos. No certificó en su certificación anual de CEO de 2012 que los controles de gestión de riesgos de Knight Capitalrsquos y los procedimientos de supervisión cumplían con la regla de acceso al mercado. La orden de SECrsquos también imputa a Knight Capital violaciones a las Reglas 200 (g) y 203 (b) de la Regulación SHO, que requieren el correcto marcado de los pedidos de venta en corto y la localización de las acciones para obtener préstamos para ventas cortas. La orden SECrsquos requiere que Knight Capital pague una multa de 12 millones y retenga a un consultor independiente para llevar a cabo una revisión completa de los controles y procedimientos de la firma para asegurar el cumplimiento con la regla de acceso al mercado. Sin admitir ni negar las conclusiones, Knight Capital accedió a la orden SECrsquos, que censura a la firma y la obliga a cesar y desistir de cometer o causar estas violaciones. La investigación de SECrsquos fue conducida por el personal en la Unidad de Abuso de Mercado, incluyendo a Jason Burt, Carolyn Welshhans, William Max Hathaway y Ainsley Kerr. El caso fue supervisado por el Sr. Hawke y el subdirector adjunto de la unidad, Robert Cohen. El SECrsquos National Exam Program y la División de Comercio y Mercados proporcionaron una asistencia sustancial. Comprensión de las Implicaciones Fiscales de la Operación Si temes desentrañar las implicaciones fiscales de tu negociación, es un buen momento para obtener una bodega de estas cuestiones. Con sólo algunos conceptos básicos en su cinturón, usted estará listo para asociarse con su contador de impuestos y administrar sus impuestos de comercio más básico Si temes desentrañar las implicaciones fiscales de su comercio, nows un gran momento para tener una bodega de estos temas. Con sólo algunos conceptos básicos en su cinturón, youll estar listo para asociarse con su contador de impuestos y administrar sus impuestos de comercio más Youll aviso a veces un inversor o comerciante puede utilizar la palabra comprar, mientras que otros utilizan la palabra de largo. Algunos pueden decir vender y otros dicen corto. Cuál es la diferencia? Podría ser muy poco, o mucho, todo al mismo tiempo. La venta a corto puede ser difícil. Los vendedores a corto tienen que lidiar con requisitos de margen y reglas especiales sobre cuando pueden o no pueden colocar una venta corta. La compra de un put puede ofrecer una alternativa de bajo costo, sin complicaciones a la venta corta para bajista Avanzado Si usted es un comerciante de opción de Veterano, usted es un participante en el mercado con habilidades intermedias. Los veteranos comercian de tres a cinco veces por mes y lo han estado haciendo por un mínimo de seis meses. Como veterano, usted entiende la importancia de la volatilidad implícita y los griegos, y captar En el mercado de opciones, los griegos tienen cero que ver con los filósofos clásicos o toga partes (a menos que youre comercio de la casa de la fraternidad). Para los comerciantes de opción, los griegos son una serie de prácticas variables que ayudan a explicar los diversos factores que conducen Youll aviso a veces un inversor o comerciante puede utilizar la palabra comprar, mientras que otros usan la palabra de largo. Algunos pueden decir vender y otros dicen corto. Cuál es la diferencia? Podría ser muy poco, o mucho, todo al mismo tiempo. Estrategia destacada Estrategia Puesta de protección La compra de una bolsa protectora le da el derecho de vender acciones que ya posee a un precio determinado. Puestos de protección son útiles cuando su perspectiva es alcista, pero desea proteger la. Más opciones Estrategias Skip Strike Butterfly con Puts Usted puede pensar en esta estrategia como la incorporación de un toro (corto) poner propagación dentro de una extensión de mariposa poner largo. Esencialmente, youre que vende la extensión puesta corta para ayudar a pagar la mariposa. Árbol de Navidad de mariposa con PutsYou puede pensar en esta estrategia como la compra simultánea de una propagación de largo poner con huelgas D y B y la venta de dos pones poner spreads con huelgas B y A. Debido a que el largo poner propagación omite. CollarYou puede pensar de un collar como simultáneamente ejecutando un puesto de protección y una llamada cubierta. Algunos inversionistas piensan que esto es un comercio atractivo porque la llamada cubierta ayuda a pagar el protector. Opción Herramientas Gráficos de volatilidad Compare la volatilidad implícita e histórica de un inventario o índice subyacente con las opciones listadas en una interfaz gráfica limpia y fácil de leer. Cotizaciones Noticias ResearchGet todos los datos esenciales sobre cualquier acción, opción, ETF o fondo mutuo aquí. Calculadora de Pérdidas de Beneficios Obtenga una comprensión exhaustiva y visual de su potencial de ganancias y pérdidas de operaciones de opción - antes de colocarlo. Opciones CadenasConsulte la opción correcta para su comercio con nuestras poderosas y flexibles Cadenas de Opciones perfectas para comerciantes principiantes o avanzados. Las opciones de análisis de todas las estrellas implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estándar disponible en tradeking / ODD antes de comenzar las opciones de negociación. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. El comercio en línea tiene riesgos inherentes debido a la respuesta del sistema y tiempos de acceso que varían debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en el pedido entero para las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados ​​e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones Company. La oferta libre de comisiones para cerrar la oferta no se aplica a las operaciones con varias piernas. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a su asesor fiscal. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, los cargos y los gastos de los fondos mutuos o de los fondos negociados en bolsa (ETFs) antes de invertir. El prospecto de un fondo mutuo o ETF contiene esta y otra información, y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. Los rendimientos de las inversiones fluctuarán y estarán sujetos a la volatilidad del mercado, de modo que las acciones de los inversores, cuando se canjee o se venda, pueden valer más o menos que su costo original. Los ETF están sujetos a riesgos similares a los de las existencias. Algunos fondos especializados negociados en bolsa pueden estar sujetos a riesgos de mercado adicionales. Las ofertas (ofertas) presentadas en la plataforma Knight BondPoint son órdenes de límite y si se ejecutan solo se ejecutarán contra ofertas (pujas) en la plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint no envía órdenes a ningún otro lugar con el propósito de manejar y ejecutar órdenes. La información se obtiene de fuentes consideradas fiables, pero su exactitud o integridad no está garantizada. La información y los productos se proporcionan en la mejor agencia de los esfuerzos solamente. Por favor lea los Términos y Condiciones Completos de Renta Fija. 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